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          玩家敗退、資本撤離,社區團購“大逃殺”|| 深度

          發表時間: 2021-10-08 11:56:04

          作者: 廣州無冕信息技術有限公司

          來源: 無冕財經

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          wumiancaijing.com


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          社區團購上半年獲得逾260億融資,但95%資金都流向兩家企業,資本選擇最后一搏后,還無法盈利的社區團購企業,要如何走下去?


          本文由無冕財經(wumiancaijing)原創發布

          作者:海棠葉

          編輯:陳澗

          設計:嵐昇

          實習生:羅婉兒


          這是一場比共享單車還“短命”的百億狂歡。


          僅一年時光,巨頭放慢了征戰社區團購的步伐,昔日佼佼者同程生活、食享會、十薈團陸續熄火。


          被“拋棄”的平臺敗退,“卷不動”的資本在這場實驗中落敗撤離,徒留一地雞毛。


          資本二次退潮


          選手們在撤退。


          拉開洗牌帷幕的是“老三團”之一的同程生活,背上13.89億元的負債“猝死”于7月;老玩家食享會撤區裁員、總部人去樓空,崩盤敗走賣菜生意;美菜網縮減戰線,業務大幅回撤。


          相似的場景也在十薈團上演。盡管背靠阿里、累計融資超12億美元,8月起,十薈團陸續關停西安、南寧、溫州等城的業務,未來只保留湖南、湖北、江西等少數區域。


          幸存者寥寥,決戰前夜,巨頭卻舉起了白旗。


          據財經報道,滴滴旗下的橙心優選9月中旬開始分批次收縮全國業務,第一批會關掉現有60%的城市的業務,原有的“9大區31省”縮減至“3大區9省”。目前,其部分地區業務已處于停擺狀態。


          5月以來,京東斥資扶持的京喜拼拼也接連退出福建、甘肅、貴州、吉林、寧夏、青海、山西7省,僅余廣東、上海、湖北等11個省市。


          曾經炙手可熱的賽道響起資本摒棄的驚雷。


          事實上,資本早已邁開撤退的步伐。


          企查查數據顯示,2021年1月-5月,社區團購賽道僅有8起融資,其中1月-3月有7起,4月有1起,5月之后熱錢幾乎就停止了大規模入場。


          今年上半年社區團購融資情況,圖片來自企查查。


          從融資金額來看,超262億元的融資總額,超越去年全年,創下歷史新高,但這似乎是最后的“狂歡”:95%的資金都投向了興盛優選和十薈團,雙方分別獲得31億美元和7.5億美元。


          興盛優選背靠京東、十薈團部分業務與阿里合并——風險資本開始不再單獨出手,獨立的創業公司想要活著,除了上市,被互聯網巨頭“收編”幾乎是其唯一出路。


          這是一場資本在社區團購的“二次撤退”。


          2018年下半年,社區團購井噴,約100天時間里超20億的巨額資本火速入局。


          你我您、食享會、松鼠拼拼等平臺獲得風投注資,同年,長沙的興盛優選、北京的十薈團、蘇州的同程生活相繼成立,成為日后的“老三團”。


          此時,紅杉資本、IDG資本、真格基金、GGV紀源資本、金沙江創投、啟明創投、高榕資本等等一線基金悉數入場,這里幾乎沒有小機構的身影。


          但風口很短暫。


          2019年,供應鏈脆弱等問題爆發,社區團購企業大規模倒閉和兼并:6月,鄰鄰壹退出江浙市場;8月,你我您并到十薈團,松鼠拼拼陷入倒閉風波;11月,呆蘿卜宣布資金鏈斷裂。


          社區團購進入了資本寒冬,行業融資規模急速縮水,全年僅有8家公司披露融資情況,融資總額僅約19億元,與預計的50億元-100億元金額相差甚遠。


          直至2020年,疫情喚起社區團購“第二春”,資本涌入捧紅風口,頗具戲劇性的是,社區團購“瘋狂”持續的時間再次短暫。


          潮起潮落,轟轟烈烈的市場有了些偃旗息鼓的味道。


          “熱餑餑”涼涼


          社區團購玩家們曾搭乘資本的東風一路狂奔。


          成立23個月里,同程生活完成了8輪融資,借著同程資本、真格基金、BAI、君聯資本等的力量邁入10億獨角獸俱樂部。期間,同程生活吞并考拉精選、鄰鄰壹,從偏居一隅拓展到全國各地。


          十薈團連拿融資7輪,金額累計超過13億美元,收購另一社區團購選手你我您,四處征伐。


          食享會出生自帶天使投資,“猝死”前共獲得3.26億元融資,積極滲透市場。


          走至邊緣徘徊時,它們渴望著白衣騎士,無奈資本市場情緒冷淡,“熱餑餑”幾乎無人問津。


          據晚點Late Post消息,最后半年,同程生活創始人何鵬宇一直在爭取阿里、美團和字節跳動的投資,并表示對方只要愿意接手公司十幾億元的債務,公司可以作價1億美元,甚至更低的價格出售,但沒有一家機構愿意接盤。


          同程生活今年7月宣布破產。


          字節跳動曾是最有可能的那個。


          據36氪消息,2020年底,字節跳動與同程生活簽訂了2億-3億美元的投資框架,前期以可轉債的方式打給同程生活3000萬美元,剩下的2億多美元將在今年一季度到賬。


          計劃泡湯了。同程生活申請破產后,字節跳動回應稱,曾向同程生活提供過債務投資,但最終并未追加投資,也沒有將債權轉為股權。


          苗頭早已出現。


          據知情人士對36氪透露,在去年4月的融資中,同程生活的老股東們為同程拉來了YY集團創始人李學凌、順為資本、五源資本等眾多機構,在順為資本和五源內部都基本同意投資的情況下,同程生活堅持不降估值,最終這輪融資一個新股東都沒能拉來。


          8個月后,京東宣布7億美元投資興盛優選,但在此之前流傳的是“京東將入股同程生活”,為此同程生活員工還斗志昂揚了好一陣子。


          錯失一名金主爸爸,據36氪稱原因在同程生活:當時同程生活想融3億美元,并堅持索要12億美元的投前估值,這嚇跑了一圈投資人。


          食享會則在期待中走向了死亡。


          今年1月,公司創始人戴山輝對媒體表示,食享會的下輪融資到最后階段了。他也曾表示,巨頭曾不止一次地與食享會進行過溝通。


          市場激烈演變,資本早早標好了價格。


          據36氪報道,十薈團在5月中旬啟動新一輪融資時,曾設想拿下10億美元,并尋求50億美元的投后估值,但如今融資額和估值都大幅縮水。


          一位投資人直言不諱,“巨頭都很便宜了,才十二三倍的市盈率,還有人會看得上小公司嗎?”


          社區團購企業融資排名,圖片來自企查查。


          事實上,“巨頭”橙心優選也四面楚歌。


          “在6月份,京東跟橙心優選的確密集聊過‘收購’事宜,但近期大家不太聊了,意義不大了?!?6氪援引知情人士的說法稱,在橙心優選最需要錢的那段時間,軟銀曾幫助滴滴拉來了包括君聯資本等一系列機構,但是投資人在DD(財務盡調)后,最后還是選擇了放棄,原因之一就是數據太難看。



          緩稱王?


          資本啞火,戰場上的玩家比之前少了很多,市場等待“終極之戰”的吹哨人。


          平安證券的電商行業研報分析,目前社區電商業務的競爭格局呈兩超(拼多多和美團)+兩強(興盛優選和阿里社區電商)的態勢。


          財報顯示,截至2020年底,美團優選在全國超300個地級以上城市以及1500+縣鎮地區布局,優選業務件單量在12月底達到2100萬件。


          “頭號選手”美團腳步不停,把決心寫進了最新財報中,直稱“美團優選依然是本季度最重點的投資領域?!?/p>


          在Q2財報電話會議上,美團創始人王興表示,美團優選會繼續擴大地區覆蓋和滲透,以達到規模經濟,同時也開始精細化運營。


          “下一步主要精力仍然放在提高倉庫密度以及搭建冷鏈物流網絡上,由此提升美團整體供應鏈優勢,為降本增效做準備?!弊越ㄎ锪?,新一輪重投入,王興選擇了一條變數最大,廝殺最為激烈的賽場。


          從布局來看,美團優選還在繼續開城、發展團長、搭建倉儲,在全國范圍內推進業務落地。


          伴隨重倉的是虧損。


          美團今年二季報顯示,以社區電商、閃購、買菜等業務為核心的新業務虧損達92億元。將時間維度拉長,去年第四季度至今年第二季度的9個月時間里,美團在新業務上累計虧損額超過232億元。


          對手拼多多不遑多讓。


          財報顯示,2021年一季度,拼多多營收成本為107億元,同比增長487%,業內多猜測這源自對社區團購業務多多買菜的加碼。


          “多多買菜是公司戰略重點之一,未來對該業務的投入還將持續?!北M管如此,在財報后的電話會議上,拼多多高管們表示對于多多買菜的進展“非常滿意”。


          二季報后,拼多多宣布“ALL IN 農業”,設立100億元的農業科技專項基金,從源頭開始聚焦夯實社區電商后臺的“農業供應鏈”。


          董事長兼CEO陳磊表示:“本季度的全部利潤及以后幾個季度可能有的利潤,將首先進入這個專項,直至100億的總額得到滿足?!笨梢灶A見的是,拼多多短期內不會收兵。


          阿里奮起直追。


          9月14日,阿里巴巴宣布將MMC事業群旗下的“盒馬集市”與“淘寶買菜”兩大品牌統一為“淘菜菜”。這是MMC事業群自今年3月成立以來的第一次對外發聲。


          整合后,淘菜菜入口在手淘和淘特APP首頁,直接獲得來自二者龐大用戶群的流量;在產地端,淘菜菜打通盒馬、大潤發和阿里數字農業事業部的農產品供應鏈,建立起從田頭到餐桌的農產品直采直銷網絡。


          盡管拼多多不止一次宣稱自己是國內最大的農產品上行平臺,但它公布的去年農(副)產品成交額只有2700億元,低于阿里公布的3037億元。


          而阿里方面專注農業的數字農業事業部目前隸屬于MMC事業群,農業事業部總經理正由MMC商品運營負責人陳彤彤兼任。


          美團出擊,多多發力,阿里升級,流量天花板逼近的當下,行業廝殺將繼續。


          根據iMedia Research數據顯示,去年社區團購市場規模同比增長112%至720億元,預計2022年將突破千億達1020億元。


          一邊是廣闊的市場空間,一邊是看不到盈利的可能,社區團購這個被稱為互聯網流量入口的最后一塊價值洼地,讓巨頭們又愛又恨。


          誰會笑到最后?市場在觀望。但誰能篤信,內卷的世界里一定有贏家。

          玩家敗退、資本撤離,社區團購“大逃殺”|| 深度
          社區團購上半年獲得逾260億融資,但95%資金都流向兩家企業,資本選擇最后一搏后,還無法盈利的社區團購企業,要如何走下去?
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